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自今年年初以來，中國出口的集裝箱容量價格大幅上漲，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)面臨著價格風(fēng)險的考驗。業(yè)內(nèi)人士表示，中國是世界上最大的海運國家，但仍缺乏匹配的海運價格影響。

目前，國內(nèi)相關(guān)期貨交易所正在推進(jìn)航運衍生品的研發(fā)。 有望為上、中、下游航運產(chǎn)業(yè)鏈提供準(zhǔn)確的運價風(fēng)險管理工具 ，還可以 在航運定價和國際貿(mào)易結(jié)算中進(jìn)一步提高人民幣的影響力 ，更好地為我國全面深化對外開放的發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。

受國外市場需求旺盛、進(jìn)出口貿(mào)易復(fù)蘇、集裝箱容量相對緊張等因素影響，今年以來我國集裝箱容量出口價格大幅上漲。

截至6月18日，中國出口集裝箱運價指數(shù)顯示，截至6月18日，上海航運交易所公布的最新出口集裝箱運價指數(shù)(CCFI)報2526.65創(chuàng)歷史新高；比一周前上升；84.08點，漲幅為3.4%；與去年最低點834點相比，累計上漲203%。

業(yè)內(nèi)人士表示，航運價格的上漲也使國內(nèi)航運產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨著價格風(fēng)險的考驗，對風(fēng)險規(guī)避的需求相對較強(qiáng)。在此背景下，市場呼吁集裝箱容量期貨上市。

一位行業(yè)專家在接受《中國證券報》采訪時指出， 集裝箱運力期貨上市后，將為上、中、下游航運產(chǎn)業(yè)鏈提供準(zhǔn)確的運價風(fēng)險管理工具。

具體來說，下游出口貿(mào)易企業(yè)方，下游出口貿(mào)易企業(yè)可以通過期貨套期保值來對沖運費成本上升的風(fēng)險，避免利潤損失；作為賣方，上游船公司可以通過集裝箱運輸能力期貨提前鎖定銷售價格，然后鎖定利潤；中游貨運代理企業(yè)還可以對現(xiàn)貨艙頭寸進(jìn)行套期保值，避免運價波動造成的收益損失。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，中國是世界上最大的海運國。2020年，全國港口貨物吞吐量完成145.5港口集裝箱吞吐量1億噸2.61億標(biāo)準(zhǔn)箱，港口貨物吞吐量和集裝箱吞吐量居世界第一。中國在全球十大集裝箱吞吐量港口中占有7席。

然而，中國仍然缺乏與貿(mào)易規(guī)模相匹配的運價影響。迫切需要推出能夠反映中國航運實際供需關(guān)系的集裝箱運力期貨，為中國全面深化對外開放的發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。以人民幣計價的集裝箱運力期貨也可以進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣在航運定價和國際貿(mào)易結(jié)算中的影響力，幫助人民幣國際化進(jìn)程。上述專家說。

不同于海外航運衍生品

據(jù)報道，國內(nèi)期貨市場正在加快航運期貨格管理風(fēng)險，國內(nèi)期貨市場正在加快航運期貨的研發(fā)和上市。其中，大型商業(yè)集裝箱容量期貨于2019年成立，合同制度設(shè)計方案已基本完成。最近，大型商業(yè)研究所和中遠(yuǎn)航運集團(tuán)在上海簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在集裝箱容量期貨等航運衍生品的研發(fā)和應(yīng)用、期貨交付倉庫和指定機(jī)構(gòu)的建立、實物交付與現(xiàn)代物流服務(wù)的深度整合等方面進(jìn)行深入合作。

事實上，目前國際市場上有許多航運衍生品。根據(jù)公開信息，波羅的航運交易所已經(jīng)啟動了BDI紐約航運交易所還列出了遠(yuǎn)洋集裝箱航運遠(yuǎn)期協(xié)議，交易量和流動性相對有限。大型商業(yè)研究所開發(fā)的集裝箱容量期貨與現(xiàn)有海外航運衍生品有什么區(qū)別？

《中國證券報》記者在采訪中了解到，集裝箱容量期貨的研發(fā)與現(xiàn)有的海外航運衍生品有兩個不同：一是交易目標(biāo)不同?，F(xiàn)有的海外航運衍生品大多位于干散貨和油輪市場，中國集裝箱海運約占出口貿(mào)易的90%，是中國出口貿(mào)易的主要載體。大型企業(yè)定位于集裝箱容量市場，以中國出口美西的集裝箱容量價格為交易目標(biāo)，反映和反映中國市場的現(xiàn)狀和需求。

第二，交貨方式不同。現(xiàn)有的海外航運衍生品是現(xiàn)金交付，大型企業(yè)采用實物交付，交付中國出口美西航線以標(biāo)準(zhǔn)箱為單位的集裝箱容量，這將是世界上第一個開發(fā)實物交付的集裝箱容量期貨。實物交付系統(tǒng)可有效促進(jìn)交付月附近當(dāng)前價格的回歸和收斂，確保套期保值效果。